广发兴诚混合财报解读：份额微增0.65%，净资产却降11.77%，净利润亏损4.17亿

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月29日，广发基金管理有限公司发布广发兴诚混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年面临诸多挑战，份额虽有微增，但净资产下降明显，净利润亏损较大。以下是对该基金年报的详细解读。

主要财务指标：净利润亏损4.17亿，资产净值下降

本期利润大幅亏损

广发兴诚混合2024年本期利润为-416,668,203.91元，较2023年的-1,557,521,962.73元有所减亏，但仍处于亏损状态。从各份额来看，广发兴诚混合A本期利润为-207,643,361.93元，C份额为-209,024,841.98元。这表明基金在过去一年的投资运作未能实现盈利，投资者收益受到负面影响。

净资产合计减少

2024年末，该基金净资产合计为2,457,897,186.49元，相比2023年末的2,785,825,032.17元，减少了327,927,845.68元，降幅达11.77%。其中，实收基金从2023年末的5,494,810,179.33元增长至2024年末的5,630,268,428.02元，增长了135,458,248.69元，增幅为2.46%；而未分配利润则从-2,708,985,147.16元降至-3,172,371,241.53元，减少了463,386,094.37元，降幅为17.11%。这显示出基金资产规模的萎缩主要源于未分配利润的减少，反映了基金投资收益不佳对净资产的侵蚀。

基金净值表现：大幅跑输业绩比较基准

净值增长率为负

2024年，广发兴诚混合A类基金份额净值增长率为-13.81%，C类基金份额净值增长率为-14.16%，而同期业绩比较基准收益率为14.70%。这意味着该基金在过去一年不仅未能实现正收益，还大幅跑输业绩比较基准，A类与业绩比较基准的差距达28.51个百分点，C类差距更是高达28.86个百分点。

长期表现不佳

从长期数据看，自基金合同生效起至今，广发兴诚混合A份额累计净值增长率为-56.01%，C份额为-56.71%，而业绩比较基准收益率为-13.26%。长期大幅落后于业绩比较基准，反映出基金投资策略的有效性和资产配置的合理性可能存在问题，投资者长期收益受到严重影响。

投资策略与业绩表现：新能源板块拖累，CXO板块未达预期

投资策略分析

2024年宏观经济增速趋稳但需求有待提升，三季度经济政策发力出现弱复苏。基金重仓的光伏、储能板块因产能过剩表现未达预期。除新能源板块外，基金重点配置了医药的CXO板块，虽下游海外大药企开支上行，但2025年仍面临外部贸易摩擦压制。

业绩表现归因

基金业绩不佳主要源于重仓的新能源板块表现低迷，以及市场对产能过剩的担忧。尽管布局了CXO板块，但该板块尚未能有效拉动基金业绩，可能是由于贸易摩擦等因素导致业绩释放延迟。

费用分析：管理费、托管费等成本较高

管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为30,168,254.79元，相比2023年的52,374,351.03元有所下降。本基金的管理费按前一日基金资产净值的1.20%年费率计提，虽较2023年7月10日前的1.50%有所调低，但仍对基金资产造成一定成本压力。

托管费

2024年当期发生的基金应支付的托管费为5,028,042.44元，较2023年的8,729,058.55元有所降低。托管费按前一日基金资产净值的0.20%年费率计提，同样在2023年7月10日进行了调低，从0.25%降至0.20%，但仍是基金运营的一项重要成本。

销售服务费

2024年销售服务费为5,393,638.88元，相比2023年的8,481,074.66元有所减少。A类基金份额不收取销售服务费，C类基金份额的销售服务费年费率为0.40%。销售服务费的支出也在一定程度上影响了基金的收益。

投资收益分析：股票投资收益亏损严重

股票投资收益

2024年股票投资收益——买卖股票差价收入为-1,115,477,446.43元，上年度为-437,562,412.70元，亏损进一步扩大。卖出股票成交总额为2,510,766,388.68元，成本总额为3,620,872,770.83元，交易费用为5,371,064.28元，高额的成本和交易费用导致股票投资收益不佳。

债券投资收益

2024年债券投资收益为258,255.59元，包括利息收入277,163.59元和买卖债券差价收入 -18,908.00元。相比2023年的17,145,873.57元，债券投资收益大幅下降，表明债券投资策略的效果在2024年也不尽如人意。

关联交易：通过关联方交易单元交易情况

股票交易

2024年通过广发证券股份有限公司交易单元进行股票交易，成交金额为599,188,539.67元，占当期股票成交总额的11.73%。这显示出基金与关联方在股票交易上存在一定程度的合作，投资者需关注交易的公平性和合理性。

债券交易

通过广发证券股份有限公司交易单元进行债券交易，成交金额为8,322,725.92元，占当期债券成交总额的15.13%。关联方在债券交易中的参与也需要关注是否遵循市场公平原则。

股票投资明细：前十大重仓股情况

重仓股分布

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前十大重仓股主要集中在医药和新能源等行业，如药明康德、锦浪科技、阳光电源等。这些股票的表现对基金净值影响较大，如阳光电源股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到地方海关的处罚，可能对其股价及基金净值产生潜在影响。

重仓股变动

报告期内股票投资组合有较大变动，累计买入和卖出金额超出期初基金资产净值2％或前20名的股票明细显示，基金对部分股票进行了较大规模的调仓，但调仓效果尚未在业绩上得到明显体现。

基金份额持有人结构：机构与个人投资者持有比例稳定

持有人户数与结构

期末基金份额持有人户数为307,121户，其中广发兴诚混合A有45,993户，户均持有64,040.16份；广发兴诚混合C有261,128户，户均持有10,281.81份。从持有人结构来看，A类中机构投资者持有份额占比26.89%，个人投资者占比73.11%；C类中机构投资者持有份额占比0.43%，个人投资者占比99.57%。整体来看，个人投资者是该基金的主要持有者。

管理人从业人员持有情况

基金管理人所有从业人员持有本基金8,263,056.65份，占基金总份额比例为0.1468%，其中A份额持有8,184,934.57份，占A份额比例为0.2779%；C份额持有78,122.08份，占C份额比例为0.0029%。这表明基金管理人从业人员对该基金有一定的信心，但持有比例相对较低。

开放式基金份额变动：总份额微增

份额变动情况

2024年基金总份额从期初的5,494,810,179.33份增长至期末的5,630,268,428.02份，增长了135,458,248.69份，增幅为0.65%。其中，广发兴诚混合A份额从2,432,614,196.93份变为2,945,399,290.86份，增长了512,785,093.93份；广发兴诚混合C份额从3,062,195,982.40份变为2,684,869,137.16份，减少了377,326,845.24份。A份额的增长和C份额的减少反映了投资者在不同份额之间的选择变化。

展望与风险提示

宏观经济与市场展望

展望2025年，经济面临需求偏弱和政策加码的背景，稳增长政策表态积极，预计企业利润同比有望回正，A股市场可能迎来新机遇。但基金能否把握机遇改善业绩，仍有待观察。

风险提示

投资者应注意，尽管2025年市场可能有积极变化，但广发兴诚混合基金过往业绩不佳，投资策略效果有待验证，且仍面临行业竞争、市场波动等风险。同时，基金的管理费、托管费等成本也会对收益产生影响。投资者在决策时需综合考虑自身风险承受能力和投资目标。

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